隨著上市公司2023年半年報陸續披露，以QFII和社保基金為代表的長線資金調倉動向慢慢浮現。QFII在二季度增持或新進了較多材料行業的公司，而社保基金青睞醫藥和計算機、通信等行業的公司。

(相關資料圖)

對于接下來的投資機會，多家機構認為A股市場有望企穩回升，在投資中建議均衡布局，關注消費、計算機、醫藥等領域的機會。

QFII青睞材料行業

上市公司半年報進入密集披露期。截至8月9日，有274家A股上市公司披露了2023年半年報，其中不乏貴州茅臺) href=/600519/>貴州茅臺（600519）、寧德時代) href=/300750/>寧德時代（300750）等機構重倉股，QFII、社保基金等長線資金的動向也初步顯現。

數據顯示，截至8月9日，在已發布半年報的上市公司中，QFII進入44家上市公司的前十大流通股東名單。

從持股市值來看，在已披露半年報的公司中，QFII持有東方雨虹) href=/002271/>東方雨虹（002271）的市值最高，達億元，持有分眾傳媒) href=/002027/>分眾傳媒（002027）和東威科技的市值均超10億元，持有衛星化學) href=/002648/>衛星化學（002648）、國瓷材料) href=/300285/>國瓷材料（300285）、大全能源等9家公司的市值均超5億元。

從持有機構來看，在已披露半年報的公司中，東方雨虹被UBS AG、阿布達比投資局等4家機構持有；三超新材) href=/300554/>三超新材（300554）被3家機構持有；鷺燕醫藥) href=/002788/>鷺燕醫藥（002788）、康辰藥業) href=/603590/>康辰藥業（603590）等公司被超過1家機構持有。

從持股數量看，在已披露半年報的公司中，分眾傳媒被QFII持股數量最多，達億股，其次是東方雨虹，被QFII持有億股，衛星化學、國瓷材料、東威科技被QFII持有均超1000萬股。

在持股數量的變動方面，已披露半年報的公司中，QFII增持最多的公司是鵬鼎控股) href=/002938/>鵬鼎控股（002938），與一季度末相比，增持了萬股，優彩資源) href=/002998/>優彩資源（002998）、惠城環保) href=/300779/>惠城環保（300779）、維宏股份) href=/300508/>維宏股份（300508）、明月鏡片) href=/301101/>明月鏡片（301101）在二季度得到了QFII的增持。此外，QFII在二季度新進入了東威科技、三超新材、大業股份) href=/603278/>大業股份（603278）等公司的前十大流通股東名單。

分眾傳媒和東方雨虹是QFII二季度減持最多的公司。北摩高科) href=/002985/>北摩高科（002985）、艾比森) href=/300389/>艾比森（300389）、華特氣體等公司也在二季度被QFII減持。

行業方面，QFII在二季度新進或增持的公司以材料行業居多。

社保基金青睞醫藥和計算機、通信等

根據數據統計，截至8月9日，在已發布半年報的上市公司中，社保基金進入31家上市公司的前十大流通股東名單。

從持股市值來看，在已披露半年報的公司中，社保基金持有三安光電) href=/600703/>三安光電（600703）和宏發股份) href=/600885/>宏發股份（600885）的市值均超過10億元，分別達億元和億元；持有廣和通) href=/300638/>廣和通（300638）、山西焦煤) href=/000983/>山西焦煤（000983）、分眾傳媒的市值均超5億元。

在已披露半年報的公司中，宏發股份和山西焦煤被3個社保基金組合持有，蘇試試驗) href=/300416/>蘇試試驗（300416）、科拓生物) href=/300858/>科拓生物（300858）等5家公司被2個社保基金組合持有。

從持股數量看，在已披露半年報的公司中，分眾傳媒被社保基金持股數量最多，達萬股；山西焦煤、三安光電、廣和通、宏發股份、新洋豐) href=/000902/>新洋豐（000902）、鵬鼎股份被社保基金持有達2000萬股。

在持股數量的變動方面，已披露半年報的公司中，社保基金增持最多的公司是三安光電，與一季度末相比，增持萬股；蘇試試驗和新洋豐在二季度被社保基金增持超1000萬股，高測股份、安迪蘇) href=/600299/>安迪蘇（600299）、鹽津鋪子) href=/002847/>鹽津鋪子（002847）等公司也在二季度得到了社保基金的增持。

山西焦煤、艾華集團) href=/603989/>艾華集團（603989）、北摩高科、沃格光電) href=/603773/>沃格光電（603773）4家公司在二季度被社保基金減持。此外，社保基金在二季度新進入華測導航) href=/300627/>華測導航（300627）、恒輝安防) href=/300952/>恒輝安防（300952）、拉卡拉) href=/300773/>拉卡拉（300773）三家公司的前十大流通股東名單。行業方面，社保基金增持或新進了多家醫藥和計算機、通信等行業的公司。

雖然同樣被視為長線資金，但QFII和社保基金在一些個股上出現分歧。例如，分眾傳媒是目前QFII二季度減持最多的公司，但社保基金卻在二季度增持萬股。

建議相對均衡布局

對于接下來的投資，招商基金表示，展望未來，隨著總量政策的穩步發力，市場前期過度悲觀預期的修復、風險敞口收斂都有助于推動A股市場企穩回升。

短期關注前期深度調整、政策發力下預期邊際變化最大的順周期板塊，如金融、地產以及部分低庫存周期品板塊；中期需關注邏輯更可持續、受益產業趨勢發展的成長方向，如計算機、傳媒、通信、電子、軍工、機械等。

玄元投資認為，整體而言，此前壓制市場的幾個大變量開始出現變化，國內政策預期加強，活躍資本市場的提法增強了市場的信心，與此同時，海外美聯儲加息周期進入尾聲。整體市場處于底部狀態，且活躍度已經提升。對后續的行情保持樂觀態度，當前組合較為均衡，對經濟線和有景氣度驅動的科技鏈條均進行了配置。

行業配置上，金鷹基金表示，短期看，市場博弈政策的反饋效應正進一步凸顯。“活躍資本市場”政策預期發酵下的大金融或將較大受益于政策博弈下的預期修復，以及外資流向方面的轉好態勢而持續迎來階段性反彈。中期來看，經濟弱復蘇下，數字經濟、機器人、航天航空、半導體、創新藥等科技成長是自主可控發展的重要領域，值得中長期保持關注。

富榮基金建議結構上相對均衡的布局，短期順周期邏輯相對受益，中期維度逢低布局AI產業鏈，可重點關注成長賽道半導體、計算機、醫藥、光伏等板塊，經濟復蘇邏輯下的消費、地產龍頭公司的機會，以及國企資產重估，如建筑、電力、電信等板塊。