受到通脹等壓力沖擊，交易商發現了投資汽油期貨更加有利可圖，目前他們正為這一風險做準備……

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投資者和分析師表示，汽油多頭倉位已觸及自俄烏沖突以來的最高水平，如果創紀錄的大西洋高溫將颶風帶入墨西哥灣并擾亂煉油廠，多頭倉位幾乎肯定還會進一步上升。

許多交易商因為原油市場受到美國銀行業危機和通脹壓力沖擊而感到不安。一些人發現精煉產品的回報更高。

汽油價格通常會在美國夏季駕車高峰之前上漲。

由于美國東部和墨西哥灣沿岸的煉油廠停產，以及美國對全球市場的強勁出口，今年的季節性上漲受到了十周以來供應低迷的推動。美國通常從其他國家進口石油，以補充自己的供應缺口。

根據法國興業銀行的數據和外媒的測算，汽油和汽油價格走強已經幫助能源基金扭轉了3月份硅谷銀行倒閉引發銀行業危機后的虧損。

在截至8月1日的一周內，基金經理將紐交所汽油期貨的凈多頭頭寸提高到2022年2月底以來的最高水平。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，按季節計算，這一頭寸處于三年來的高位。

現在，交易員們把注意力集中在天氣上，因為大西洋水域的溫度已經攀升至12萬年來的最高水平，加大了颶風出現的風險。

氣象學家在7月份增加了對今年颶風的預測，盡管他們也表示，海水溫度上升和厄爾尼諾天氣模式的結合增加了不確定性。

美國近一半的煉油能力位于墨西哥灣，颶風的出現可能會破壞當地的煉油廠，或者導致煉油廠暫時關閉，直到風暴結束，而無論是設備損壞還是停產都可能會推高燃油價格。

Oil Price Information Service的創始人湯姆·克洛薩（Tom Kloza）說，“墨西哥灣可能成為今年石油產品出口最大的瓶頸，如果受到任何干擾，我認為我們都將在颶風季節提心吊膽”。

對沖基金推動漲勢

汽油期貨今年以來上漲了約14%，遠高于美國原油期貨約為2%的漲幅。油價走強推動汽油利潤率在7月升至40美元/桶左右的一年高位。

對沖基金GZC Investment聯合創始人埃爾巴爾（Vincent Elbhar）表示，“商品交易顧問（CTA）大幅買入、美國煉油廠停產以及極端高溫意味著歐洲煉油廠開工率下降等因素，都推動了裂解價差的上升”。

一位不愿透露姓名的消息人士稱，規模約為80億美元的Aspect Capital認為汽油期貨是其分散化基金投資組合中表現最好的能源資產之一。法國興業銀行的數據顯示，截至6月底，該基金在一年內上漲了4%。Aspect Capital拒絕就業績置評。

積極型基金經理也從中受益。

“今年迄今，無鉛汽油一直是石油行業中表現最好的大宗商品”，CoreCommodity Management合伙人Eliot Geller表示，但他拒絕透露其具體業績。

巴克萊的一份報告稱，CoreCommodity Management旗下“創始人基金”7月份的表現上漲了8%以上。

但現在，對沖基金必須決定是否要堅持這些交易。為了保證利潤，他們需要汽油價格的漲勢持續到颶風活動出現。

“看看過去兩到三周汽油和取暖油價格的上漲，你可以看到，每個人都在為颶風季做準備”，曾在摩根大通石油部門從事交易的貝洛特（Brent Belote）表示，他現在管理著自己的2500萬美元對沖基金Cayler Capital。另一位知情人士說，Cayler今年迄今上漲了24%。貝洛特拒絕置評。

貝洛特認為，受到延遲維修的影響，其他煉油廠可能會關閉。

規模達1億美元的對沖基金Arion石油交易部門的一名交易員表示，由于缺乏資本支出和對可再生能源的興趣及老化的煉油廠停產，汽油價格得到支撐。

但他們表示，要想讓汽油相對于原油價格繼續上漲，墨西哥灣就必須出現颶風。

厄爾尼諾現象的天氣模式分散了形成大西洋颶風的風，可能會轉移墨西哥灣的風暴。這位交易員說，其他地方出現颶風對能源價格的影響要小得多。