在資本市場，為推進可持續發展，國際可持續準則理事會（ISSB）于今年6月底正式發布了可持續信披準則，ESG（環境、社會、治理）標準的全球統一信披語言正在形成。

在8月9日由第一財經主辦的零碳峰會期間，ISSB全職理事冷冰以“國際可持續披露準則簡介和最新進展 ”為題，發表了主旨演講。他表示，成立ISSB的驅動因素包括：提供決策有用的可比信息，終結自愿執行環境下的紛繁蕪雜的眾多標準，提升資本市場效能。國際公共政策制定者，例如G7、G20和金融穩定理事會，都號召制定一套服務于資本市場可持續披露的全球基準，與財務信息披露并行。

ISSB最新準則計劃從2024年1月1日開始生效，對中國企業來說，在不久的將來也將按照可持續披露準則進行信披。冷冰建議企業評估收集、匯總、驗證整個公司及其價值鏈的可持續性相關信息的內部系統和流程，考慮影響企業可持續性的相關風險和機會。

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ISSB構建全球可比的可持續準則

面對全球多套ESG信披標準，全球最權威的標準之一在今年早前橫空出世——國際會計準則（IFRS）旗下ISSB正式對外發布《國際財務報告可持續披露準則第1號——可持續相關財務信息披露一般要求》（下稱“IFRSS1”）和《國際財務報告可持續披露準則第2號——氣候相關披露》（下稱“IFRSS2”）。上述ISSB準則的發布標志著高質量可持續相關財務信披準則開始建立。自2022年3月公布征求意見稿至正式準則發布，僅歷時15個月。

冷冰表示，ISSB準則的制定以INTEGRATED REPORTING、SASB STANDARDS、CDSB Framework、TCFD等以投資者為中心的標準和框架為基礎，站在這些標準的肩膀上而形成的，其中最重要的是TCFD。

TCFD是由G20成員國組成的金融穩定理事會（FSB）設立的氣候變化相關財務信息披露指南工作小組。2018年開始，TCFD標準在全球得到廣泛采用。2022年3月，美國證券交易委員會（SEC）發布政策議案，首次要求在美上市企業披露氣候相關風險和溫室氣體排放信息，該議案的披露框架同樣與TCFD建議框架的要求一致。在人民銀行大力推動下，該標準在中國也有非常廣泛的應用。

“7月初，FSB發布公告將解散TCFD，以后TCFD的職責由ISSB履行，后續每年編制一次報告的任務將交由ISSB負責，ISSB早在大半年前就把TCFD的相關工作人員雇過來了。”他稱。

冷冰表示，成立ISSB的目的在于，目前全球有很多各種各樣的標準、框架和推薦意見，因此建立一套高質量的可持續信披的基準性標準成為全球共識。

其次，并非所有信息都能按照會計準則反映到財務報表中，因此在通用的財務報告范圍內，建立一套單獨的可持續信息報告的披露準則，是一個較好的供特殊決策參考的解決辦法。此外，各國政府也支持在資本市場建立可持續性披露全球基準。

就ISSB的架構而言，冷冰介紹稱，ISSB是與國際會計準則理事會（International Accounting Standards Board，IASB）平行的機構，這兩家機構的共同主管機構是國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）。IFRS基金會具有負責ISSB籌資、遴選理事會、監督因循程序的執行等三項職能。

在它們之上的則是IFRS基金會監督委員會（IFRS Foundation Monitoring Board），監督委員會會員有8名，包括SEC主席、日本金融廳負責人、韓國金融監管局負責人、中國財政部副部長朱忠明等；IFRS基金會受托人則由22名獨立受托人構成。

冷冰表示，ISSB的目標在于，可持續信披的基準性標準要具備以下基本特征——首先，決策有用原則。需要為投資者決策過程中提供與財務報表一樣可靠的信息，這也決定了資本市場對企業的定價。

其次，成本效益原則，即對于編制者來說具有較好的性價比，而非沉重的負擔。這并不是ESG評級，而是企業自身的負責任披露，而如何對這些信息進行解讀，取決于投資機構。

另一個基本特征則是有利于全球資本市場的參與，即保證決策非常透明。

如今，按照會計準則編制的財務報表，以及按照可持續披露準則編制的可持續報告，兩者一起被稱為通用目的財務報告，對應的是基本使用者，主要是投資者。

詳解S1、S2披露要求

2022年1月底，ISSB發布了征求意見稿，一共收到1400多份反饋意見，后續針對意見進行了討論，討論工作在2023年年初完成。最終準則第一批有兩份，一是可持續相關披露的一般要求（S1），二是氣候相關財務披露（S2）。

S1完整采用TCFD框架，包括戰略、治理、風險管理和目標指標（四大支柱），并把它擴展到所有的可持續風險領域。S1使企業能夠向投資者傳達其短、中和長期面臨的可持續發展相關風險和機遇；S2則具體規定了氣候相關風險和機遇的披露要求。兩份準則將于2024年1月1日開始生效，企業等主體需要積極備戰。

冷冰表示，就S2而言，關鍵問題在于，范圍3的溫室氣體排放是否要披露？范圍1是企業生產過程中的排放，范圍2為外購的電力，范圍3則是價值鏈上的排放（較難計量但卻不容忽視，例如商業銀行99%的排放幾乎都屬于范圍3）。冷冰認為，范圍3的排放必須披露，而且要求和財務報表一起披露，但在第一年實施時存在一些豁免，比如S2披露可以比財報晚半年等。

此外，如何計量溫室氣體排放？冷冰表示，目前全球計量的方法不一樣，很多國家按照ISO 14061-1計算。ISSB準則規定，如果國家或交易所有明確規定，企業就按照這些規定計算。如果沒有，則按照ISO 14061-1計算，將會有一年緩沖期。對于范圍3的計量，如果價值鏈上取得數據較為困難，則可用其他方法替代，比如用第三方收集去估計。

如何影響中國企業？

至于中國會否運用這套準則，冷冰認為，這取決于中國的監管部門和政策制定部門。但在經濟全球化的背景下，中國的相關準則可能會和它產生聯系，或在此基礎上做一些變化。

“我們不鼓勵大家直接應用ISSB準則，而是鼓勵建立本國統一的可持續披露準則，再把ISSB準則引入進來。”他稱。亦有觀點認為，各國有不同的國情和政策目標，全球也不可能只有一套ESG標準，ISSB準則旨在提供更加一致、完整、可比和可驗證的可持續相關財務信息。

安永此前認為，新的標準對中國企業的影響包括：中國企業尤其是中國香港及其他境外上市企業在編制可持續報告時，可能會主動或被強制要求應用ISSB準則或類似準則。比如，香港聯交所于2023年4月發布的《優化環境、社會及管治框架下的氣候相關信息披露（咨詢文件）》以ISSB的氣候相關披露準則為基礎，引入新氣候相關披露要求，并建議將氣候相關披露由“不遵守就解釋”提升為強制性披露。企業應積極制定行動計劃。同時，對于信息使用者來說，亦要了解如何閱讀并有效利用通用目的財務報告中的信息，分析可持續相關風險和機遇，并做出投資決策。為此，ISSB人員亦在培訓各國監管機構等。

冷冰也建議企業評估收集、匯總、驗證整個公司及其價值鏈可持續性相關信息的內部系統和流程；考慮影響企業可持續性的相關風險和機會；審查ISSB提出的標準和支持材料，包括SASB標準、CDSB框架和TCFD建議。

他特別建議企業做到以下兩點：一是要重視可持續性管理，分清可持續風險管理和可持續風險披露是不同的。ISSB作為一個準則制定機構，希望企業將精力資源完全集中在前者上。

此外，從技術上來說，他推薦企業多了解ISSB參考的相關準則。比如，SASB一共有77個準則、11個門類。77個行業就是77個準則，平均每個準則涉及4-5個行業主題、14個披露指標，只算一級指標，14個披露指標中70%是量化的。