A股退市潮持續蔓延，6月以來，已有超20家公司發布退市公告，相關數據顯示，2023年以來有超過40家上市公司被強制退市。

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《每日經濟新聞》記者經統計后發現，在上述退市的股票股東中，出現了不少券商身影。如即將股債雙退的*ST搜特，今年一季度前十大流通股東中就包括了中信證券、國泰君安。開源證券則是*ST龐大的第八大流通股東。

梳理歷史資料可以發現，上述券商成為ST、*ST公司股東多是迫不得已，基本是因為過去股權質押式回購業務無法收回欠款而收到的以股抵債款項。截至去年年報，券商持有的ST、*ST個股更多，可以說，一季度不少券商對上述資產進行清理，或也是導致股價不斷下跌并最終觸及面值退市的原因之一。

中信證券、國泰君安一季度不斷減持*ST搜特

5月29日晚間，*ST搜特(002503)發布公告，公司當日收到深交所下發的《事先告知書》，4月18日至5月22日期間，公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低于1元，觸及股票終止上市和可轉債終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票及可轉債上市交易。

伴隨著正股退市，搜特轉債或將成為A股史上首只強制退市的可轉債。而在此之前，公司股票及衍生品種可轉換公司債券已于2023年5月23日起停牌。停牌前，其股價出現15連跌停，股價僅剩0.42元/股，市值為12.82億元。

而在一季報中，*ST搜特的十大流通股東中，中信證券持有1409.9735萬股，位列公司第五大流通股東。國泰君安持有860.8598萬股，位列第九大股東。

相較2022年年報，中信證券與國泰君安在今年一季度已經對*ST搜特分別減持了301.46萬股和705.6275萬股。此外，2022年年報中，華泰證券也是*ST搜特股東之一，但今年一季報已退出了十大流通股東名單。

*ST搜特曾被稱為“中國版優衣庫”。但在激烈競爭與戰略失誤中，*ST搜特2020年起陷入巨額虧損。截至2022年已經連續三年虧損。

根據查詢，*ST搜特實際控制人馬鴻及興原投資曾多次向券商進行過股權質押。包括中信證券華南、廣州證券、華泰證券、興業證券等均曾出現在質權人名單中。由于無法償還券商借款，馬鴻及興原投資曾公告不止一次強平風險。

但如果短期內因所質押的股票數量過大，或是作為質押品的股票性質為限售股無法被強平，券商就只能被動成為相應公司的股東。

這種情況在近年來A股市場并不罕見。如同樣即將退市的*ST弘高，其十大流通股東中，安信證券持股比例達到18%，為第一大股東；江海證券持股比例達到7.3%，為第三大股東；東興證券持股比例達到3.3%，為第六大股東；東方證券持股比例達到2.82%，為第七大股東，均是股票質押式回購的后遺癥。

不過，值得一提的是，記者經過查詢東方財富軟件后發現，2013年以來，搜于特股東并未與國泰君安進行過股票質押回購業務。而國泰君安是去年年報時進入*ST搜特的十大流通股東中的，最初持股數量為1566.4873萬股，即使一季度減持了705.6275萬股，仍有860.8598萬股。

2022年12月30日，*ST搜特報收于每股1.28元。而最新收盤價僅為每股0.42元。一季度和二季度，*ST搜特分別下跌17.97%和60%。因此即使二季度以來，中信證券與國泰君安繼續減持，其價格也大概率越賣越低，承受了不小損失。

開源證券持有*ST龐大三年一股未賣

而在即將退市的股票中，*ST龐大十大流通股東中的開源證券，也引起了記者注意。

5月24日，*ST龐大公告稱，收到上海證券交易所下發的《關于龐大汽貿集團股份有限公司股票終止上市相關事項的監管工作函》。截至5月24日，*ST龐大股票已連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，已經觸及終止上市條件。*ST龐大股票自5月25日開市起停牌，上交所將在此后15個交易日內召開上市審核委員會審議會議進行審議，并根據上市審核委員會的審議意見，作出相應的終止上市決定。5月26日，*ST龐大又發布公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規，證監會對公司立案調查。

這家曾經的汽車連鎖銷售第一股即將黯然告別A股，截至一季度末，公司擁有25.3524萬戶股東。

但開源證券對*ST龐大的堅守，卻是一以貫之。

東方財富Choice金融終端數據顯示，2020年一季度末，開源證券已經出現在*ST龐大的十大流通股東中，持股數為1.21億股，為公司第八大流通股東。三年以來，開源證券一股未賣。

2020年一季度，*ST龐大正在重整中，根據2020年《ST龐大關于控股股東及關聯自然人無償讓渡股票和解除股票質押的進展》公告，龐大集團控股股東及其關聯自然人持有的4.57億股股份因向國開證券、中泰證券、中銀國際證券和江海證券（以下合稱“融資券商”）進行了股票質押式回購融資，造成股票存在質權限制，無法直接根據出資人權益調整方案的規定進行讓渡，因此根據重整要求做出了一系列安排。也就是說，當時開源證券未出現在上述融資券商名單中。

令人不解的是，即使一直是持有的無限售股份，開源證券長達三年時間，對*ST龐大一股未賣。2020年3月31日，*ST龐大收于每股1.21元，而最新收盤僅剩0.40元。如果截至目前開源證券仍持股不動，其所持有的1.21億股市值下跌約9800萬元。

一季度券商退出多只ST、*ST股票

隨著注冊制改革不斷深化，退市常態化成為建立雙向暢通的上市退市制度的重要一環。在此背景下，無論獲得ST、*ST股票的原因是曾經股票質押式回購等業務以股抵債取得，或是自營買入，今年以來，券商明顯加大了退出ST個股的力度。

東方財富Choice金融終端數據顯示，去年年報時，券商共持有21只ST、*ST股票。而至今年一季報，合計持股數已下降至10只。

如去年年報時，中信證券持有447.7024萬股*ST宋都，而至今年一季度，已經退出十大流通股東行列。*ST宋都也即將退市，其二季度從每股2.38元斷崖式下跌至0.41元，中信證券一季度“跑路”即使有所損失，也規避了*ST宋都退市風險。

中信證券、華泰證券、光大證券、國泰君安四家券商則組團“跑路”*ST嘉凱。四家券商分別持有*ST嘉凱1116.815萬股、902.4362萬股、863.7686萬股、694.6626萬股，而到今年一季度末，均退出了十大流通股東行列。*ST嘉凱目前僅剩下0.49元，于6月1日開始停牌，其退市基本已是板上釘釘。

（文章來源：每日經濟新聞）