點評 | 粗鋼壓減執行存疑 盤面反復橫跳
2023-08-17 19:01:33來源:廣發期貨
(資料圖)
驅動因素1:粗鋼壓減落地不及預期,鐵水產量高位運行
近日傳聞部分鋼廠反饋限產任務已經下達,但是部委不會發文,減產規模也不對外公布,市場對減產的執行存疑,同時減產落地時間存在不確定性,短期內鐵水高位運行格局維持的可能性較大。
驅動因素2:人民幣匯率跌破7.3,鐵礦石估值上移
美元兌人民幣匯率年內首次跌破7.3,作為以美元定價的商品,人民幣匯率下跌對其估值形成利多作用。
展望后市
基本面上,供應端到港量環比上升幅度較大,需求端日均鐵水產量環比上升,鋼廠小幅補庫,港口庫存維持去庫。供應來看,臺風擾動消散,前期無法入港的船只相繼卸港,到港量環比+1313.5萬噸至3180.9萬噸;海外礦山發運整體水平有所回落,本周澳巴發運量環比+298.3萬噸至2579萬噸。需求端來看,周度日均鐵水產量環比+2.62萬噸至243.60萬噸,進口礦日耗環比+3.07萬噸至297.80萬噸。鋼廠主動補庫,日耗增幅大于補庫幅度,庫消比維持小幅回落。多省傳出粗鋼產量平控措施實施消息,但部分鋼廠反映減產規模與執行情況不對外公布,市場博弈短期減產執行的不確定性;但在粗鋼平控政策預期下,下半年需求降幅較大,四季度累庫壓力逐步加大,操作上建議01合約多熱卷空鐵礦策略持有,關注限產落地實施情況。
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