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驅動因素1：粗鋼壓減落地不及預期，鐵水產量高位運行

近日傳聞部分鋼廠反饋限產任務已經下達，但是部委不會發文，減產規模也不對外公布，市場對減產的執行存疑，同時減產落地時間存在不確定性，短期內鐵水高位運行格局維持的可能性較大。

驅動因素2：人民幣匯率跌破7.3，鐵礦石估值上移

美元兌人民幣匯率年內首次跌破7.3，作為以美元定價的商品，人民幣匯率下跌對其估值形成利多作用。

展望后市

基本面上，供應端到港量環比上升幅度較大，需求端日均鐵水產量環比上升，鋼廠小幅補庫，港口庫存維持去庫。供應來看，臺風擾動消散，前期無法入港的船只相繼卸港，到港量環比+1313.5萬噸至3180.9萬噸；海外礦山發運整體水平有所回落，本周澳巴發運量環比+298.3萬噸至2579萬噸。需求端來看，周度日均鐵水產量環比+2.62萬噸至243.60萬噸，進口礦日耗環比+3.07萬噸至297.80萬噸。鋼廠主動補庫，日耗增幅大于補庫幅度，庫消比維持小幅回落。多省傳出粗鋼產量平控措施實施消息，但部分鋼廠反映減產規模與執行情況不對外公布，市場博弈短期減產執行的不確定性；但在粗鋼平控政策預期下，下半年需求降幅較大，四季度累庫壓力逐步加大，操作上建議01合約多熱卷空鐵礦策略持有，關注限產落地實施情況。